Moody’s ul perspektivën për vlerësimin e kredisë së Kinës për shkak të rritjes më të ulët dhe rreziqeve të pasurive të paluajtshme

Ulja pasqyron shenja në rritje se autoritetet do të duhet të ofrojnë më shumë mbështetje financiare për qeveritë lokale me borxhe dhe ndërmarrjet shtetërore, duke ngritur rreziqe të përhapura për fuqinë fiskale, ekonomike dhe institucionale të Kinës, tha Moody’s në një deklaratë.

“Ndryshimi i perspektivës pasqyron gjithashtu rreziqet e shtuara që lidhen me rritjen ekonomike afatmesme strukturore dhe të vazhdueshme më të ulët dhe tkurrjen e vazhdueshme të sektorit të pasurive të paluajtshme,” tha Moody’s.

Aksionet e Kinës ranë në nivelin më të ulët të pesë viteve të martën për shkak të shqetësimeve për rritjen e vendit, me zërat për një ulje të mundshme nga Moody’s që rëndonin ndjenjat më vonë gjatë seancës, ndërsa aksionet në Hong Kong rritën humbjet.

Bankat kryesore shtetërore të Kinës, të cilat kishin mbështetur juanin gjatë gjithë ditës, rritën ndjeshëm shitjet e dollarëve amerikanë pas deklaratës së Moody’s, sipas një burimi të njohur me këtë çështje. Në orët e vona të pasdites, juani mezi u ndryshua.

Kostoja e sigurimit të borxhit sovran të Kinës kundër falimentimit u rrit në nivelin më të lartë që nga mesi i nëntorit.

“Tani tregjet janë më të shqetësuara për krizën e strehimit dhe rritjen e dobët sesa rreziku i menjëhershëm i borxhit sovran,” tha Ken Cheung, strateg i lartë aziatik i këmbimit valutor në Mizuho Bank në Hong Kong.

Lëvizja e Moody’s ishte ndryshimi i parë në vlerësimin e Kinës që kur ajo uli vlerësimin e saj me një shkallë në A1 në 2017, duke përmendur gjithashtu pritjet për ngadalësim të rritjes dhe rritje të borxhit.

Ndërsa Moody’s të martën konfirmoi vlerësimin afatgjatë A1 të Kinës për emetuesit e monedhës vendase dhe të huaj – dhe tha se ekonomia ka ende kapacitet të lartë thithës të goditjeve – tha se pret që rritja vjetore e PBB-së së vendit të përmirësohet në 4,0% të ngadaltë në 2024 dhe 2025 dhe mesatarisht 3.8% nga 2026 në 2030.

Ulja e parashikimit të Moody’s vjen përpara konferencës së saj vjetore kryesore ekonomike, që pritet në mes të dhjetorit.

Analistët besojnë se vlerësimi A1 është mjaft i lartë në shkallën e investimeve, saqë një ulje nuk ka gjasa të çojë në shitje të detyruara nga fondet globale. Dy agjencitë e tjera kryesore të vlerësimit, Fitch dhe Standard & Poor’s, e vlerësojnë Kinën A+, që korrespondon me vlerësimin e Moody’s. Të dy kanë një perspektivë të qëndrueshme.

Ministria e Financave e Kinës shprehu zhgënjimin për vendimin e Moody’s, duke shtuar se ekonomia do të ruajë rritjen dhe trendin pozitiv. Gjithashtu, rreziqet në fushën e pasurive të paluajtshme dhe të qeverisjes vendore janë të menaxhueshme.

“Shqetësimet e Moody’s për perspektivat e rritjes ekonomike të Kinës, qëndrueshmërinë fiskale dhe aspekte të tjera janë të panevojshme,” tha ministria.

Duke luftuar për tërheqje

Shumica e analistëve besojnë se Kina është në rrugën e duhur për të përmbushur objektivin e qeverisë për rritje prej rreth 5% këtë vit, por ajo përballet me një 2022 të dobësuar nga COVID dhe aktiviteti është shumë i pabarabartë.

Ekonomia ka luftuar për t’u rikuperuar nga pandemia pasi thellimi i krizës së tregut të banesave, shqetësimet e borxhit të qeverisjes vendore, ngadalësimi i rritjes globale dhe tensionet gjeopolitike kanë ulur vrullin.

Një sërë masash mbështetëse të politikave janë dëshmuar vetëm mesatarisht të dobishme, duke rritur presionin mbi autoritetet për të ofruar stimul të mëtejshëm.

Analistët pajtohen gjerësisht se rritja e Kinës po ngadalësohet pas zgjerimit të mrekullueshëm të dekadave të fundit. Shumë besojnë se Pekini duhet të zhvendosë modelin e tij ekonomik nga një mbështetje e tepërt në investimet e financuara nga borxhi në një model tjetër të nxitur nga kërkesa e konsumatorit.

Javën e kaluar, shefi i bankës qendrore të Kinës, Pan Gongsheng u zotua të mbajë politikën monetare lehtësuese për të mbështetur ekonominë, por gjithashtu shtyu për reforma strukturore për të reduktuar varësinë në infrastrukturë dhe pasuri të paluajtshme për rritje.

Më thellë në borxh

Pas viteve të mbiinvestimeve, rënies së të ardhurave nga shitja e pronave dhe rritjes së kostove të luftimit të COVID-it, bashkitë e mbi-borxhe tani përbëjnë një rrezik të madh për ekonominë, thonë ekonomistët.

Sipas të dhënave më të fundit nga Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN), borxhi i qeverisë vendore do të arrijë në 92 trilion juanë (12.6 trilion dollarë), ose 76% e prodhimit ekonomik të Kinës në 2022, nga 62.2% në 2019.

Në tetor, Kina zbuloi një plan për të emetuar 1 trilion juanë (139.84 miliardë dollarë) obligacione qeveritare deri në fund të vitit për të nxitur aktivitetin ekonomik dhe rriti objektivin e saj të deficitit fiskal për vitin 2023 në 3% nga 3% fillestare, 8% e bruto të brendshme produktit (GDP).

Banka qendrore ka ulur gjithashtu pak normat e interesit në muajt e fundit dhe ka pompuar më shumë para në ekonomi.

Megjithatë, investitorët e huaj kanë qenë të zemëruar me Kinën për pjesën më të madhe të vitit.

Daljet e kapitalit nga Kina u rritën ndjeshëm në shtator, duke arritur në 75 miliardë dollarë, shifra më e lartë mujore që nga viti 2016, sipas Goldman Sachs./VOA/